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中信建投6月27日研報指出，券商2023Q2業績環比有望繼續改善，上半年業績對應當前估值具備強支撐。與2018年10月相比，當前證券行業的經營環境已有所改善。券商板塊當前整體市凈率1.20倍，證券指數的PB估值在過去10年5.42%分位數。板塊估值和業績成長潛力的錯配帶來左側配置機會。當前仍有券商破凈，且估值低于2018年10月中旬；雖然由于2022Q2自營業務收入高基數，2023年上半年證券行業業績累計增速較23Q1會有明顯放緩，但行業整體對應年化ROE預計將保持在7%左右，基本持平2020年。未來券商三方導流政策和金融機構改革的推進將推動券商創新業務的發展，有望放開創新業務資質窗口，創新政策值得期待。
