新三板為四板四類企業開通綠色通道！

【資料圖】

根據最新規則，享受綠色通道的企業為在四板掛牌的專精特新中小企業、專精特新“小巨人”企業、制造業單項冠軍企業，或“專精特新”專板培育層企業等四類企業。

業內人士分析認為，除了北交所直聯機制外，有了四板到新三板的直通機制以后，就會有源源不斷的企業進入新三板，“這樣整個多層次資本市場就徹底建立起來了。”

三四板制度型對接破題

8月4日，全國股轉公司發布《全國中小企業股份轉讓系統股票公開轉讓并掛牌審核指引——區域性股權市場創新型企業申報與審核（試行）》（簡稱《指引》），這是貫徹黨中央關于“要活躍資本市場，提振投資者信心”和支持專精特新企業發展的戰略部署、落實中國證監會關于高質量建設“專精特新”專板指導意見、健全多層次資本市場有機聯系的重要舉措，標志著新三板和區域性股權市場（簡稱四板）制度型對接正式破題。

《指引》明確了四板企業申請新三板掛牌的兩種便利機制，為以專精特新為代表的創新型企業進入資本市場提供了更加豐富、便捷的路徑。

一是開通綠色通道。為在四板掛牌的專精特新中小企業、專精特新“小巨人”企業、制造業單項冠軍企業，或“專精特新”專板培育層企業等四類企業，開通審核“快車道”，提供申報前咨詢、優先受理、快速審核等專項支持措施，提高企業申報掛牌效率。

二是實施公示審核。針對“專精特新”專板培育的專精特新“小巨人”、制造業單項冠軍等優質企業，在全國股轉公司官網專區進行20個自然日公示，公示期間未接到異議的即可掛牌，無需發出審核問詢，通過引入市場監督機制簡化相關企業掛牌審核程序。

據介紹，此次《指引》的發布是三四板市場建立制度型對接的新起點，對于支持企業創新發展、健全現代化資本市場體系、助力區域經濟高質量發展等具有重要意義。

一是拓展企業對接資本市場的特色路徑。為專精特新等創新型企業提供全生命周期的多元化接力式金融服務，便捷優質企業順暢高效對接資本市場，明確掛牌上市預期，提升融資效率，切實增強企業獲得感。

二是強化北交所在多層次資本市場的牽引作用。支持四板高質量建設“專精特新”專板，打通三四板兩個市場，逐步實現新三板與全國35個四板市場的融通發展，發揮北交所對三四板市場牽引作用，形成主陣地建設工作合力。

三是賦能區域經濟轉型升級。為地方政府實施區域產業支持政策、精準支持企業發展提供有力抓手，通過發揮資本市場平臺功能作用，更好助力區域經濟高質量發展。

全國股轉公司、北京證券交易所表示，下一步，將按照中國證監會統一部署，持續深化與四板市場的深層次、全方位合作對接，加強制度支撐和配套技術支持，逐步實現信披通、監管通、技術通、賬戶通，形成新三板向四板輸出制度與技術、四板向新三板輸送優質企業和在地化服務的共贏局面；深入落實開門服務、直達服務、精準服務“三服務”理念，開展專精特新企業綜合服務行動，引導支持專精特新等創新型企業用足用好用活資本市場功能，在助力實體經濟高質量發展中實現更大作為。

北交所市場資深人士、廣東力量私募基金管理有限公司總經理朱為繹認為，目前大家擔心北交所推出直聯機制后，新三板是不是會邊緣化，上述新政推出可以解決這一顧慮，“我覺得有了四板到新三板的直通機制以后，就會有源源不斷的企業進入新三板，這樣新三板的生命力會越來越強。未來企業去北交所上市，除了直聯機制即掛牌新三板，到進入創新層，再進入北交所之外，現在新三板又有源頭來自于四板的直通。這樣整個多層次資本市場就徹底建立起來了。”

申萬宏源研究中小公司部首席分析師劉靖也認為，這是響應打通多層次資本市場的要求。

資料顯示，全國已培育專精特新中小企業9.8萬家，國家級專精特新“小巨人”企業1.2萬家。截至2023年6月末，1446家專精特新中小企業在A股上市，占比27.7%。在北交所上市的專精特新企業占比也較高。

全國股轉公司、北交所以打造服務創新型中小企業主陣地為目標，一直重視專精特新企業的培育，據最新統計數據顯示，目前北交所上市企業中，國家級專精特新“小巨人”企業數量達到99家，占企業總數量的比例達47%，將省級專精特新企業納入計算后，專精特新企業占比接近九成。

關鍵點

根據《指引》，綠色通道審核程序包括以下關鍵點：

審核機構設立專門小組對接區域性股權市場運營機構，提供申報前與審核中咨詢服務，安排專人負責掛牌申請文件的受理與審核工作，精簡問詢內容，縮短審核時限，提高審核效率。

申請人及其主辦券商在提交掛牌申請文件前，可以就申請人是否符合國家產業政策或全國股轉系統定位，或涉及全國股轉系統業務規則理解與適用等問題，通過區域性股權市場運營機構向審核機構提出書面咨詢。審核機構結合申請人基本情況、咨詢具體問題等安排專人在5個交易日內答復。對于咨詢答復仍有疑問的，申請人及其主辦券商可以就相關問題繼續進行咨詢。

申請人應當委托主辦券商對掛牌申請文件和在全國股轉系統公開轉讓并掛牌審核系統（以下簡稱審核系統）填報的項目信息進行核查，核查無誤后在所引用的財務報表最近一期截止日后6個月的有效期內通過審核系統報送掛牌申請文件。

全國股轉公司收到掛牌申請文件后，受理部門按照《公開轉讓并掛牌申請文件受理檢查要點》對掛牌申請文件進行核對，并在2個交易日內通過審核系統發送受理或不予受理的通知。全國股轉公司作出受理或不予受理的決定前，申請人可以撤回申請，并告知全國股轉公司。

審核機構將咨詢答復及落實情況作為審核參考文件，依據相關規則召開會議對申請人申請事項進行審核。無需發出問詢的，審核機構履行全國股轉公司內部程序，全國股轉公司出具同意公開轉讓并掛牌的審核意見或決定；需要發出問詢的，審核機構應當在受理之日起5個交易日內通過審核系統發出首輪問詢。

申請人及其主辦券商對問詢有疑問的，可以在提交問詢回復前通過電話、電子郵件等方式與審核人員進行溝通，并在收到問詢之日起10個交易日內通過審核系統上傳問詢回復并更新掛牌申請文件。

申請人申請公開轉讓并掛牌同時定向發行股票、可轉換公司債券、優先股等證券品種導致證券持有人超過200人的，全國股轉公司出具同意的審核意見后，應當將審核意見、注冊申請文件及相關審核資料報中國證監會注冊。