美東時間5月4日周三，美聯(lián)儲會后將政策利率聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間從0.25%到0.50%上調(diào)至0.75%到1.00%。此外，美聯(lián)儲還宣布，將從6月開始以每個月475億美元的速度縮表，三個月后上限提高一倍。

隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席5月例行新聞發(fā)布會，鮑威爾就當前美聯(lián)儲面臨的通脹問題、利率政策未來走向及是否會引發(fā)經(jīng)濟衰退、美國勞動力市場失衡、以及當前國際環(huán)境對美國經(jīng)濟帶來的影響發(fā)表看法。鮑威爾新聞發(fā)布會結束時，標普500指數(shù)漲2.3%，道指漲超710點，納指漲超2.4%;銀行指數(shù)漲超2.7%。

通脹太高，加息適宜，F(xiàn)OMC正迅速行動

在決議公布半小時后舉行的美聯(lián)儲主席記者會上，鮑威爾開門見山表示，美國通脹太高，加息是適宜的，并引用前美聯(lián)儲主席沃爾克的話說，美聯(lián)儲旨在做 "正確的事情"。

美國通脹太高，F(xiàn)OMC正迅速行動，以期壓低通脹。且FOMC有各種工具來遏制美國高企的通脹。

美國通脹太高，通脹顯然意外地偏上行，可能會進一步意外地上升。

4月12日，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月CPI同比增8.5%，增速再次加快，為1981年12月來的最快增速，高于市場的預期8.4%，也超前值的7.9%。CPI同比增速連續(xù)第6個月超過6%。

此外，本周ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月ISM制造業(yè)PMI意外刷新2020年9月來的新低，新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)刷新3月時創(chuàng)下的2020年5月最低，顯示出商品需求疲軟的跡象。就業(yè)指數(shù)低迷。價格指數(shù)仍在高位，表明物價高企的壓力沒有緩解。

高通脹無疑是美聯(lián)儲的棘手難題，鮑威爾表示遏制通脹是美聯(lián)儲的首要任務。且鮑威爾多次強調(diào)其了解美國人民在高通脹之下所面臨的痛苦，他表示美聯(lián)儲FOMC將不遺余力降低通脹。

FOMC理解高通脹(的影響)，這非常令人不快。我們的職責是確保通脹不會變得根深蒂固。

如果缺乏物價穩(wěn)定性，美國經(jīng)濟不會對任何人有好處。 美國爆發(fā)歷史性的大規(guī)模通脹沖擊，這讓我們受到影響。 這(控制高通脹)完全不是什么例行事務，我們必須看穿通脹所構成的沖擊。

美聯(lián)儲的緊縮過程"不會令人愉快"，但對每個人來說會"更好"。

此外，對于記者問國會在通脹議程中的幫助時，鮑威爾表示，“如果國會山在物價問題上施以援手，我將予以鼓勵”。

今年第一季度，美國GDP出現(xiàn)萎縮，貿(mào)易逆差擴大，企業(yè)庫存投資放緩，3月份標志著汽車和家電等耐用品支出經(jīng)季節(jié)調(diào)整后已經(jīng)連續(xù)第二個月下降。華爾街見聞稍早前文章提及，在工資水平的提高下，此前消費品公司能在不影響需求的前提下提高價格。但隨著3月通脹率達到1981年以來的最高水平，現(xiàn)在美國消費者的購買力正在受到通貨膨脹的擠壓，消費者的購買力和購買意愿開始萎縮。

未來兩次會議各加息50個基點是可能的，暫排除75個基點加息

對于未來加息的步伐，鮑威爾表示，F(xiàn)OMC認為，未來兩次貨幣政策會議各加息50個基點是可能的，但其并沒有積極地考慮單次加息75個基點的可能性。

到底美聯(lián)儲最終加息到多高，現(xiàn)在不好說，要先加到中性利率，到時候再看。如果我們確認需要加到更高，美聯(lián)儲不會猶豫。預計正在進行的一系列加息行動是適宜的。

當前，我們距離中性利率水平還有很長的路要走。當加息至中性利率時，將決定會加息至何種程度。

此外，鮑威爾表示FOMC確切地知道，偏高的通脹意味著(美聯(lián)儲在貨幣政策行動方面的)處境艱難，因此，F(xiàn)OMC將繼續(xù)調(diào)整政策。

準備在必要時調(diào)整政策的任何組成部分，美聯(lián)儲將努力避免造成新的不確定性。

鮑威爾還表示，F(xiàn)OMC正迅速行動以期壓低通脹、且有工具來壓低美國通脹，在最后答記者問時表示：

我認為美聯(lián)儲并不存在信用/信譽問題。自2021年11月貨幣政策會議以來，F(xiàn)OMC一直都根據(jù)數(shù)據(jù)做決定。

市場認為，F(xiàn)OMC的貨幣政策前瞻指引是可靠的。

早在5月美聯(lián)儲重磅FOMC會議前的最后一次公開講話中，美聯(lián)儲主席鮑威爾就曾表示，美聯(lián)儲致力于“迅速”加息以降低通脹，抑制通脹“絕對必要”，“提前進行調(diào)節(jié)”的觀點是有道理的，包括下個月加息0.5個百分點。

此前美聯(lián)儲成員頻頻“放鷹”釋放大幅加息信號。舊金山聯(lián)儲主席戴利還稱，美聯(lián)儲可能會在后續(xù)幾次會議上都加息50個基點。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德甚至提出了，不排除未來單次加息75個基點的可能性。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則表示，她支持在5月和6月都增加50個基點，并希望在年底前將利率提升至2.5%。

鮑威爾口頭打壓“FOMC可能單次加息75個基點”的市場預期后，目前市場互換利率顯示，美聯(lián)儲6月加息75個基點的可能性為50%。

不過鮑威爾在發(fā)布會上也表示，一旦通脹稍有回落，美聯(lián)儲將重回季度加息。

勞動力市場失衡，預計未來將有更多美國民眾重返勞動力市場

本周二公布的美國勞工部發(fā)布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查報告JOLTS顯示，3月份的職位空缺數(shù)升至1150萬，2月份為1130萬。繼美國2月職位空缺接近歷史最高后，美國3月份的職位空缺數(shù)繼續(xù)攀升至紀錄高位，辭職人數(shù)略有上升，大辭職潮洶涌不退，職位空缺超過了失業(yè)人數(shù)，雇主依然難以留住和招到員工。

記者會上，鮑威爾表示，美國勞動力市場正在面臨失衡：

人們可以發(fā)現(xiàn)，美國勞動力市場失衡。FOMC預計，將有更多美國民眾重返勞動力市場。

不過，鮑威爾預計勞動力未來供需關系將回歸平衡狀態(tài)，存在“勞動力需求趨于溫和”的路徑。

未來失業(yè)率可能會進一步降低，薪資高位運行，服務業(yè)尤其如此。勞動力需求可以趨于緩和，同時避免失業(yè)率反彈。

未來經(jīng)濟走向，重塑經(jīng)濟穩(wěn)定性并避免發(fā)生經(jīng)濟衰退，俄烏問題影響不確定

在談及美聯(lián)儲運用一系列政策工具以及在外部地緣危機情況下，美國未來經(jīng)濟走向時，鮑威爾表示，經(jīng)濟的基本勢頭仍然強勁，美國經(jīng)濟可以經(jīng)受住更嚴格的貨幣政策，且其有很好的機會重塑穩(wěn)定性：

美國經(jīng)濟可以承受更嚴格的貨幣政策，我們有很好的機會重塑穩(wěn)定性，同時避免發(fā)生經(jīng)濟衰退，(雖然)我們并不具備精確的手術工具。

沒有任何跡象表明美國"接近或容易陷入經(jīng)濟衰退”，我看到的是避免經(jīng)濟衰退的合理途徑，美國經(jīng)濟有可能"軟著陸"。

鮑威爾在發(fā)布會上還表示，其將廣泛關注金融市場的各項指標：

我們不會專注單獨的房市、股市，我們會看整個金融市場的情況，來看是好還是壞。股市、債市、信用利差，我們都會看。

此外，鮑威爾還在答記者問期間回答了關于決議中“FOMC委員會決定，從6月1日開始，削減對美國國債、證券、機構債券和機構抵押支持證券(MBS)的持倉”的縮表的問題：

6月1日“僅僅是一個已經(jīng)選定的日期而已”，這其中并不存在任何魔術。實際上，我們并不清楚縮減資產(chǎn)負債表(這種緊縮工具)的影響。非常重要的是，人們知道FOMC正努力解決物價問題。

此外就2月以來俄烏沖突問題，鮑威爾表示烏克蘭問題的影響高度不確定，但會增加總體通脹壓力。

鮑威爾新聞發(fā)布會結束后，標普500指數(shù)漲2.3%，道指漲超710點，納指漲超2.4%;銀行指數(shù)漲超2.7%。