文/閆麗嬌   編輯/魏佳

來(lái)源：燃財(cái)經(jīng)（ID:rancaijing）

2月10日，燃財(cái)經(jīng)舉辦“穿越疫情，創(chuàng)業(yè)者需要怎么做？”線上沙龍，正式推出“燃財(cái)經(jīng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)疫計(jì)劃”。在線上沙龍的分享環(huán)節(jié)，賽富投資基金首席合伙人閻焱、智學(xué)明德國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)力中心創(chuàng)始人徐中、小恒水餃創(chuàng)始人兼CEO李恒在燃財(cái)經(jīng)社群里進(jìn)行了主題分享，聊了聊他們對(duì)于應(yīng)對(duì)疫情的想法和建議。

“疫情的影響可能沒(méi)那么快結(jié)束，但我們也不要盲目悲觀。”閻焱圍繞著《疫情之下中小企業(yè)應(yīng)該如何脫困》這一主題分享了他的觀點(diǎn)。

閻焱提到，目前疫情對(duì)于中小企業(yè)的影響已經(jīng)初見(jiàn)端倪。對(duì)于大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，遇到的最大問(wèn)題可能都來(lái)自現(xiàn)金流。如果沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流，有可能出現(xiàn)崩盤(pán)現(xiàn)象。為此，賽富作為頭部基金做出了相應(yīng)預(yù)案，對(duì)400多家被投企業(yè)做了初步了解，要求被投公司最好都能備足12個(gè)月以上的現(xiàn)金。

同時(shí)，企業(yè)也不用盲目悲觀，每家企業(yè)都應(yīng)該鍛煉一種自我度過(guò)難關(guān)的能力，減少對(duì)資本依賴(lài)。而在如何應(yīng)對(duì)危機(jī)的具體策略上，閻焱提到，增加企業(yè)現(xiàn)金流的兩個(gè)方法是開(kāi)源和節(jié)流。不該花的錢(qián)盡量不要花，例如很多中小企業(yè)都有應(yīng)收賬款，這個(gè)時(shí)候要把應(yīng)收賬款盡量催上來(lái)。除此之外，短期內(nèi)最好能有一些很快產(chǎn)生現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)。

在本次沙龍中，就當(dāng)下中小企業(yè)急迫關(guān)心的一些問(wèn)題，閻焱也一一做了回答：

企業(yè)最重要的是靠自救

燃財(cái)經(jīng)：社會(huì)各界對(duì)“企業(yè)應(yīng)不應(yīng)該盡快復(fù)工”有一些爭(zhēng)論，有人認(rèn)為復(fù)工對(duì)疫情控制影響很大，有人認(rèn)為不復(fù)工導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)停擺帶給社會(huì)的損失更大，你的觀點(diǎn)是什么？

閻焱：這是一個(gè)近乎無(wú)解的問(wèn)題。從疫情控制來(lái)說(shuō)，應(yīng)該盡量減少人群積聚。如果不復(fù)工，對(duì)民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的打擊又太大，將來(lái)可能引起比疫情更大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。目前來(lái)看，延緩復(fù)工是比較穩(wěn)妥的處理方法，問(wèn)題是延緩多久。現(xiàn)在有一些地方把假期延長(zhǎng)到了20號(hào)，在目前的疫情之下，尤其是大規(guī)模外地務(wù)工人員返回一線城市的情況下是有道理的，但是過(guò)了20號(hào)怎么辦？這是一個(gè)比較大的問(wèn)題，到時(shí)候還要看有沒(méi)有出現(xiàn)可控的拐點(diǎn)。

燃財(cái)經(jīng)：對(duì)于現(xiàn)金流出現(xiàn)危險(xiǎn)的被投企業(yè)，賽富是一視同仁地普遍救濟(jì)，還是會(huì)跟以往的預(yù)警項(xiàng)目一樣，個(gè)案分析考慮注銷(xiāo)止損呢？

閻焱：肯定是個(gè)別對(duì)待。企業(yè)還是要鍛煉一種自我度過(guò)難關(guān)的能力，偉大都是熬出來(lái)的。如果企業(yè)遇到困難，沒(méi)有自身挖掘潛力，要依賴(lài)外部救助的話，不會(huì)成為偉大企業(yè)。

燃財(cái)經(jīng)：你怎么看待裁員問(wèn)題，會(huì)鼓勵(lì)被投項(xiàng)目采取裁員的方法嗎？裁員過(guò)程要注意什么？

閻焱：裁員是個(gè)棘手問(wèn)題，很多企業(yè)可能最終都要面對(duì)。短期來(lái)看，裁員未必是最佳方案。按照《勞動(dòng)法》，如果現(xiàn)在裁員需要支付補(bǔ)償，有可能對(duì)公司現(xiàn)金流造成的損失更大。我建議，公司應(yīng)該坦誠(chéng)地把公司面臨的現(xiàn)金流問(wèn)題和員工說(shuō)明，看看大家能不能共度難關(guān)，包括采取減薪或獎(jiǎng)金推遲發(fā)放的措施。

燃財(cái)經(jīng)：企業(yè)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備和企業(yè)的債務(wù)以多少比例分配比較合適？

閻焱：要看這個(gè)企業(yè)處在什么階段，是早期企業(yè)，還是成熟企業(yè)。總體來(lái)講，至少要保證企業(yè)的現(xiàn)金流能夠覆蓋掉12個(gè)月左右的借款利息支出。

燃財(cái)經(jīng)：對(duì)一些中小企業(yè)，現(xiàn)金流沒(méi)辦法保證12個(gè)月甚至6個(gè)月的，應(yīng)該怎么辦？

閻焱：現(xiàn)金流主要是兩塊，一部分是企業(yè)自身能有什么辦法開(kāi)源節(jié)流。另一個(gè)是外部，我曾經(jīng)做過(guò)呼吁，希望政府和銀行按照市場(chǎng)規(guī)則建立紓困基金，基金要按照市場(chǎng)規(guī)則來(lái)管理。僅僅靠稅收幫助中小企業(yè)來(lái)不及，如果不解決企業(yè)的現(xiàn)金流問(wèn)題，可能會(huì)出現(xiàn)成批倒閉。但是，企業(yè)最重要的還是要自身想辦法。

燃財(cái)經(jīng)：有人認(rèn)為，眼下投資人應(yīng)該勇敢出手，“這是撿漏的最佳時(shí)機(jī)”；也有人認(rèn)為投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該等疫情過(guò)去、局勢(shì)明朗了，再去投資那些自主活下來(lái)的好項(xiàng)目。機(jī)構(gòu)是雪中送炭還是錦上添花，你的策略和建議是什么？

閻焱：投資既不是錦上添花，也不是雪中送炭。投資對(duì)企業(yè)更多是加速作用，搭檔關(guān)系。企業(yè)能否成功，更重要的還是自身有沒(méi)有應(yīng)付危機(jī)的能力。如果一個(gè)企業(yè)沒(méi)有造血技能，沒(méi)有在困難壓力下生存并且長(zhǎng)大的能力，你輸再多血，企業(yè)也長(zhǎng)不大。

燃財(cái)經(jīng)：最近兩年，資金源頭縮水嚴(yán)重、資產(chǎn)泡沫破滅嚴(yán)重，投資機(jī)構(gòu)普遍面臨的現(xiàn)實(shí)困境有哪些？疫情帶給投資機(jī)構(gòu)的新挑戰(zhàn)有哪些？

閻焱：資金源頭并沒(méi)有縮水，因?yàn)橹袊?guó)的貨幣印發(fā)依然是世界第一。錢(qián)是有的，問(wèn)題是3/4以上的資金都在國(guó)有企業(yè)為主體的基金里。國(guó)有基金的投資動(dòng)向，可能未必完全按照市場(chǎng)規(guī)律。另外，資管新規(guī)出來(lái)以后，占整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)80%以上的銀行，對(duì)基金的投資都給切斷了。民營(yíng)基金融資確實(shí)比較難。總體說(shuō)，資本市場(chǎng)錢(qián)是有的，錢(qián)在誰(shuí)手里，按照什么渠道、什么方式去投，這是問(wèn)題的實(shí)質(zhì)所在。

哪些行業(yè)正在迎來(lái)機(jī)會(huì)？

燃財(cái)經(jīng)：眼前一擁而上的口罩、線上課程等領(lǐng)域，3個(gè)月后會(huì)是一地雞毛還是全新的開(kāi)始？

閻焱：口罩是個(gè)典型案例。中國(guó)生產(chǎn)了全世界80%以上的口罩，未來(lái)這個(gè)行業(yè)怎么辦？我個(gè)人感覺(jué)有兩點(diǎn)：第一，口罩會(huì)成為我們每個(gè)人生活中必備物品；第二，政府應(yīng)該作為采購(gòu)方，來(lái)保證對(duì)這些企業(yè)有最基本的采購(gòu)量。這是整個(gè)社會(huì)穩(wěn)定所必須的，也是政府必須要做的。

燃財(cái)經(jīng)：疫情之下是否也存在逆勢(shì)投資？例如茶具企業(yè)，是否應(yīng)該復(fù)工后先做庫(kù)存，為疫情過(guò)去后的市場(chǎng)做準(zhǔn)備？

閻焱：庫(kù)存也是錢(qián)，也會(huì)占用資金，從公司生存以及現(xiàn)金流控制角度，不太合適先做庫(kù)存，這時(shí)候有流動(dòng)性資產(chǎn)在手里最重要。另外，疫情過(guò)后想要大家喝茶的數(shù)量增加到原來(lái)的2倍，也不太可能。

燃財(cái)經(jīng)：這段時(shí)間大家的吃飯地點(diǎn)從餐廳轉(zhuǎn)到了家里，不知道疫情結(jié)束后，在家做飯的習(xí)慣還能延續(xù)多久？你認(rèn)為會(huì)誕生哪些新機(jī)會(huì)？

閻焱：這是一個(gè)社會(huì)學(xué)問(wèn)題。是不是疫情過(guò)后，人們就愿意在家做飯了？我個(gè)人覺(jué)得應(yīng)該不是這樣，我原來(lái)在北大學(xué)社會(huì)學(xué)的。人的一大特點(diǎn)就是，記憶特別短暫，人是很難改變的。年輕一代已經(jīng)習(xí)慣了叫外賣(mài)，可能不會(huì)因?yàn)橐粓?chǎng)疫情就改變，大家的習(xí)慣會(huì)慢慢回來(lái)。

燃財(cái)經(jīng)：這次疫情對(duì)房地產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生哪些影響？

閻焱：短期來(lái)看肯定會(huì)有很大的影響，負(fù)面的影響。但從長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于中國(guó)這種高房?jī)r(jià)、不均衡分配現(xiàn)狀，可能是正面影響。可能會(huì)慢慢把房地產(chǎn)的價(jià)格拉平，不會(huì)再這么暴漲了。

燃財(cái)經(jīng)：賽富投資的青客公寓已經(jīng)成功上市，蛋殼也已上市。你怎么看接下來(lái)中國(guó)長(zhǎng)租公寓、租住產(chǎn)業(yè)的發(fā)展？有哪些機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)？

閻焱：長(zhǎng)期來(lái)看，長(zhǎng)租模式在中國(guó)是非常有前景的，一線城市的年輕人買(mǎi)不起房，就會(huì)一直有租房需求。但是，目前長(zhǎng)租公寓所面臨的困境在于“二房東模式”。二房東是非常危險(xiǎn)的行業(yè)，一旦出租率上不來(lái)、達(dá)不到90%以上，即便表面看是盈利的，但盈利部分都轉(zhuǎn)嫁到房租了，風(fēng)險(xiǎn)承受能力非常弱。

燃財(cái)經(jīng)：疫情之下也有很多行業(yè)在爆發(fā)，比如生鮮電商、協(xié)同辦公、在線教育、在線健康、在線娛樂(lè)等等，你自己比較關(guān)注哪些新機(jī)會(huì)，為什么？

閻焱：電商和送貨到家服務(wù)，變得異常突出，我相信這些企業(yè)會(huì)長(zhǎng)期生存下去。中國(guó)是人口大國(guó)，市場(chǎng)分布又極不均勻。前幾天，我看北京有很多快遞小哥們還在堅(jiān)持送貨，我挺感動(dòng)的。應(yīng)該給這些冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)工作的快遞小哥更多關(guān)懷，包括他們的收入，以及對(duì)他們的人文關(guān)懷。對(duì)他們更加尊重的企業(yè)，我覺(jué)得未來(lái)會(huì)很有前途。

協(xié)同辦公、在線教育，我覺(jué)得都會(huì)有非常大的前景，但會(huì)不會(huì)是目前資本市場(chǎng)、股票市場(chǎng)那樣爆發(fā)式的增長(zhǎng)，我覺(jué)得也不會(huì)。因?yàn)檫@些都是與人的生活習(xí)慣有關(guān)的，他一定是伴隨著我們生活方式的改變而逐漸成長(zhǎng)，不會(huì)是突發(fā)性發(fā)展。爆款容易發(fā)生在哪些行業(yè)？在消費(fèi)品、網(wǎng)紅、在線娛樂(lè)行業(yè)是有可能的。協(xié)同辦公、在線教育很難。