8月26日晚間，上海家化（600315.SH）發(fā)布了上半年度財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.85億元，同比下降6.07%，歸屬母公司凈利潤(rùn)1.83億元，同比下降58.68%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流3.56億元，同比下降34.55%。初看本次上海家化半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)略顯平庸，上半年新冠肺炎疫情背景下，該公司線下業(yè)務(wù)占比較高，承受了較大經(jīng)營(yíng)壓力，不過據(jù)公司方面稱，疫情期間已積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式并努力沖刺，第二季度的單季收入已呈現(xiàn)恢復(fù)性上漲態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)端如剔除聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益及一次性財(cái)務(wù)費(fèi)用等因素影響，實(shí)際下降幅度有限。因此筆者認(rèn)為，此份報(bào)告仍有不少可圈可點(diǎn)的亮點(diǎn)，或可從中對(duì)公司新任領(lǐng)導(dǎo)人潘秋生的改革成果以及未來的公司發(fā)展前景窺知一二。

業(yè)務(wù)發(fā)展承壓  新帥接棒家化

受疫情及經(jīng)濟(jì)下行壓力雙重影響，2020年上半年，中國(guó)消費(fèi)行業(yè)遭遇重挫，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降11.4%，食品、服裝、日化等行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)下滑。而上海家化半年報(bào)則顯示，疫情對(duì)于公司的業(yè)績(jī)影響主要在兩方面：首先是線下渠道，尤其是百貨、CS渠道等門店的正常經(jīng)營(yíng)受到阻擾；其次是海外業(yè)務(wù)，海外銷售也因疫情影響中斷了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。不過，此份半年報(bào)中也不乏亮點(diǎn)，如公司線上業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，六神、玉澤等品牌保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)等，還是給資本市場(chǎng)帶來了不少信心。

今年5月，擁有二十余年快消品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的潘秋生接棒上海家化，隨后提出“123”經(jīng)營(yíng)方針和思路，即“以消費(fèi)者為中心，堅(jiān)持品牌創(chuàng)新、渠道進(jìn)階兩個(gè)基本點(diǎn)，打造文化、流程和數(shù)字化三個(gè)助推器“，帶領(lǐng)上海家化實(shí)現(xiàn)復(fù)興的目標(biāo)。筆者認(rèn)為，在新的經(jīng)營(yíng)思路的加持下，公司正在走出一條適合自身發(fā)展的道路，未來前景可期。

推動(dòng)品牌創(chuàng)新 深化渠道進(jìn)階

據(jù)悉，在潘秋生推動(dòng)的“123”經(jīng)營(yíng)方針中，首先，上海家化將圍繞消費(fèi)者的需求和認(rèn)知，通過對(duì)既有及潛在消費(fèi)者進(jìn)行全面深入的洞察研究，更精準(zhǔn)理解消費(fèi)者需求，強(qiáng)化對(duì)消費(fèi)者的觸達(dá)及轉(zhuǎn)化。

其次，在品牌創(chuàng)新層面，公司主要通過提升產(chǎn)品力和優(yōu)化營(yíng)銷力來實(shí)現(xiàn)。在提升產(chǎn)品力方面，公司已圍繞“爆品創(chuàng)新、聚焦Top SKU”的理念，推出了一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，如典萃獨(dú)立化運(yùn)作后推出全新煙酰胺煥亮、玻尿酸水潤(rùn)、多肽凝時(shí)凍干安瓶精華液；佰草集推出太極•賦活微精華源生液；啟初為孕產(chǎn)期的消費(fèi)者定制推出水活育潤(rùn)系列。在優(yōu)化營(yíng)銷力方面，以六神為例，二季度品牌以“涂個(gè)美好生活”為主題，結(jié)合代言人華晨宇種草短視頻與抖音互動(dòng)短視頻帶動(dòng)聲量與銷量，還與肯德基K-coffee開展了“神清氣爽，六得啡起”的跨界營(yíng)銷，與安踏合作進(jìn)行了運(yùn)動(dòng)圈層傳播等。

再次，在渠道進(jìn)階層面，公司將擁抱智慧零售、優(yōu)化線下效率、加速電商增長(zhǎng)、拓展特殊渠道。據(jù)悉，上半年公司線上渠道實(shí)現(xiàn)32.66%的增長(zhǎng)，下一階段，公司將聚焦提高線上渠道盈利能力，并拓寬線上銷售渠道，如特渠發(fā)力融入平安體系、私域流量變現(xiàn)等；線下渠道方面，公司拓展新零售，并已初步對(duì)低單產(chǎn)百貨門店進(jìn)行縮編，對(duì)傳統(tǒng)CS渠道進(jìn)行重建，夯實(shí)商超基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)拓品增效。

優(yōu)化內(nèi)部管理  助推業(yè)績(jī)起飛

潘秋生提出的“123”的經(jīng)營(yíng)方針和思路也關(guān)注到了企業(yè)文化對(duì)公司發(fā)展及業(yè)績(jī)的賦能作用，通過建立團(tuán)隊(duì)間相互支持、獎(jiǎng)罰分明的現(xiàn)代化企業(yè)文化，為百年民族品牌持續(xù)注入市場(chǎng)活力。為改善毛利率，公司提出簡(jiǎn)化組織架構(gòu)，未來有望帶來費(fèi)用率的改善。作為老牌日化美妝行業(yè)龍頭企業(yè)，公司將加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，強(qiáng)化大數(shù)據(jù)分析對(duì)產(chǎn)品及營(yíng)銷戰(zhàn)略的指導(dǎo)作用，擺脫單一營(yíng)銷手段，豐富營(yíng)銷方式。

目前，市場(chǎng)對(duì)新領(lǐng)導(dǎo)人潘秋生寄予極高厚望，對(duì)其上任后的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)預(yù)期樂觀。有證券分析師認(rèn)為，假以時(shí)日，公司的改革調(diào)整將見成效，潘秋生上任后帶來的組織架構(gòu)簡(jiǎn)化及品牌和渠道的調(diào)整將有利于優(yōu)化資源、提升效率。工欲善其事，必先利其器，筆者預(yù)測(cè)上海家化將依托品牌和渠道的核心優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)新一輪的騰飛發(fā)展。