以下文章來源于中國信通院CAICT ，作者汪明珠

中國信通院CAICT

中國信息通信研究院是工業和信息化部直屬科研事業單位，以“國家高端專業智庫 產業創新發展平臺”為發展定位，在信息通信行業重大戰略、規劃、政策、標準和測試認證等方面發揮了有力支撐作用。

● 中國信息通信研究院政策與經濟研究所數字經濟研究部 汪明珠

2020年春節期間，新冠肺炎疫情迅速向全國蔓延，對經濟發展、社會生產帶來較大沖擊。數字經濟投資因其在短期內拉動經濟增長效果明顯，對國民經濟發展發揮著關鍵作用。數字經濟投資包含了所有與數字經濟發展相關的投資活動，對推動技術進步、提高企業經濟效益、促進產業轉型升級等具有重要意義。數字經濟投資可分為三部分：一是數字產業化投資，即用于信息通信產業技術研發、生產等活動的資金;二是產業數字化轉型投資，指用于傳統產業進行數字化改造提升的資金;三是數字化治理投資，指用于構建數字化治理體系，提升數字化治理能力的投資。

一、數字經濟投資發展態勢

數字產業化投資快速增長，民間投資成為主導力量。伴隨著互聯網、大數據、云計算等新一代信息技術快速發展，信息通信產業受到資本青睞。最新數據顯示，2018年，計算機、通信和其他電子設備制造業固定資產投資同比增長16.6%，高于制造業7.1個百分點，互聯網和相關服務業固定資產投資同比增長37.6%，高于第三產業32.1個百分點。其中，民間投資主導作用進一步顯現。自2006年以來，計算機、通信和其他電子設備制造業固定資產投資中，民間投資占比已超過50%，2018年占比達到78.2%。信息傳輸、軟件和信息技術服務業固定資產投資中，民間投資占比已連續兩年超過50%，2018年占比達到52.4%。

產業數字化轉型投資穩步增長，制造業轉型投資潛力大。深入推進產業數字化發展，制造業數字化轉型是主戰場，企業進行數字化轉型投資需求巨大。從各行業數字化轉型的ICT投入來看，2017年，三次產業ICT投入分別為107億、6.9萬億和3.2萬億，占行業總投入比重分別為0.1%、5.4%、3.6%，分別較2012年提升了0.05、1和0.7個百分點，第二產業數字化轉型投入大且增長最快，成為帶動產業數字化轉型投資增長的關鍵動力。

二、短期看疫情對數字經濟投資的影響

從短期來看，疫情增加了經濟的不確定性，沖擊了市場投資信心，造成投資需求緊縮，尤其是一季度數字經濟投資將受到較大沖擊。

疫情導致數字經濟投資規模出現萎縮。為滿足疫情防控需要，口罩、醫用手套、消毒用品等醫療防護用品以及醫藥制品行業快速發展，成為大量資金的首選。而數字產業化、產業數字化等非直接抗“疫”行業，由于受到經濟不確定性以及市場恐慌情緒的影響，短期內投資規模將大幅度縮減。

疫情延緩產業數字化轉型投資進程。企業進行數字化轉型本來就面臨“不想轉”、“不能轉”、“不會轉”、“不敢轉”的問題，用于產業數字化轉型的投資規模有限。當前大部分企業復工推遲導致企業利潤下降，企業有限的流動資金將用于維持生產、發放員工工資等，進行數字技術創新、數字化改造的投入短期內會出現下降。

疫情使得數字經濟民間投資收益下降。民間投資具有周期性波動特點，其波動趨勢與國民經濟波動趨勢基本一致。疫情的蔓延將打斷中國經濟的弱企穩態勢，經濟增速破6是大概率事件。在此背景下，民間投資，尤其中小投資者和個人投資者將受到較大沖擊。中小投資者和個人投資者主要投資于在線零售、在線餐飲等服務行業，而這些行業均為受疫情影響較重而蕭條的行業，例如嘉禾一品線上外賣下降了70%，投資收益大幅減少，投資積極性也將受到抑制。

疫情挫傷企業家信心，影響數字經濟企業直接融資。從歷史來看，“非典”疫情導致2003年二季度企業家信心指數大幅回落至不景氣區間。此次疫情，傳染速度更快，傳染范圍更廣，對企業家信心的沖擊也不可避免。同時，疫情也影響了數字經濟企業的證券市場融資。2月3日，鼠年春節的首個交易日，滬指開盤大跌8.73%。疫情期間，數字經濟企業通過股票市場發行新股將受到抑制，制約數字經濟企業的直接融資。

疫情沖擊數字經濟外商直接投資積極性。疫情蔓延，我國數字經濟領域吸引外資也將受到沖擊，許多國家采取了對中國的出入境管制措施，一些跨國公司在中國的業務受到限制，外貿強省的招商引資工作短期內也將陷入停滯。但疫情對外商直接投資的影響是短期的，評價一個地區投資潛力主要看市場總規模、市場成長性以及政治環境，從這三方面來看，我國仍是世界上最具吸引力的地區之一。

三、長期看疫情對數字經濟投資的影響

從長期來看，投資決策的滯后性，使得疫情對投資的影響會逐漸顯現，但這個趨勢不會持久，一旦疫情得到有效控制，市場信心將重新回歸，數字經濟投資也將回歸正軌。

數字經濟投資規模將持續擴大。當前，5G、大數據、區塊鏈等技術發展趨勢未變，汽車、裝備等支柱產業的數字化轉型需求依然強勁，對數字經濟投資的拉動力度不減。同時，疫情之后的政策重點將是培育新的經濟增長點。數字經濟作為推動新舊動能接續轉換的關鍵動力，始終是政策焦點之一，數字經濟投資也將持續釋放其對經濟發展的拉動作用。

新模式新業態成為數字經濟投資最活躍領域。疫情期間，居家隔離帶動了在線娛樂、在線教育、在線辦公、遠程醫療等新模式新業態的發展，改變了社會運轉模式和人們行為模式。隨著疫情緩解，經濟社會生產恢復正常，教育、醫療、辦公等龐大的在線化市場需求，將吸引大量社會資本涌入，有望催生出像微信、滴滴等一樣的超級應用。

產業數字化轉型或推動數字經濟投資進入高速發展新階段。疫情導致大量企業復工延遲，面對招工難、用工貴的現狀，很多制造企業不得不采取舉措，通過引進生產設備、改革用工模式、提升管理效率、提高工人技能等解決難題。例如，蘇泊爾應對招工難問題，通過自動化升級，建設人機混線工作環境，減少人工成本。此次疫情或成為傳統企業進行數字化改造提升的助推器，企業受勞動力短缺限制被迫采用數字化手段維持生產，從而打破企業數字化轉型“不敢轉”、“不會轉”、“不能轉”等僵局，從而推動產業數字化轉型投資實現跨越式發展。

數字化治理體系和能力建設將開啟數字經濟投資新方向。此次疫情是在互聯網高度發達、“人人互聯”的背景下發生的，廣大網民和網絡媒體每天24小時關注疫情動向，防疫物資供應、防疫物資調配等均暴露在公眾視野之內，政府應急能力、治理能力正在全面接受社會輿論監督。未來，強化數字經濟投資，利用數字化手段，完善政府治理體系、提升政府治理能力的投資需求將更加凸顯。

(來源：中國信通院)